Apple, trimestrale in linea con le previsioni: è il momento di reinventarsi?

Nel corso della serata di ieri Apple ha annunciato i risultati del primo trimestre fiscale 2019, conclusosi lo scorso 29 dicembre 2018. E' il trimestre che copre le vendite per le festività di fine anno, quindi tradizionalmente quello più remunerativo dell'anno, anche se già sappiamo che nelle scorse settimane Tim Cook aveva pre-allertato gli investitori rivedendo al ribasso le stime per questo trimestre.

Ecco quindi i dati ufficiali: nel trimestre in esame Apple registra un fatturato di 84,3 miliardi di dollari, in calo del 5% rispetto allo stesso trimestre di un anno fa, e un utile netto trimestrale per azione diluita di 4,18 dollari, in crescita del 7,5%. Non deve stupire il calo del fatturato assieme alla crescita dell'utile per azione: Apple ha da tempo avviato un programma di riacquisto azionario, pertanto le azioni circolanti rispetto ai trimestri passati sono via via in numero minore. Se si guarda l'utile netto nel suo complesso, infatti, è anch'esso in leggero calo dello 0,5% circa.

"Sebbene sia stato insoddisfacente non centrare le nostre previsioni di fatturato, noi gestiamo Apple per il lungo termine e i risultati di questo trimestre dimostrano che la forza sottostante del nostro giro d'affari è ampia e profonda. Il nostro installato base attivo di dispositivi ha raggiunto un record di 1,4 miliardi di pezzi nel primo trimestre, crescendo in ciascuno dei nostri segmenti geografici. E' una grande prova della soddisfazione e della lealtà dei nostri clienti e spinge il nostro giro d'affari dei servizi a nuovi record, grazie ad un ecosistema ampio e in rapida crescita" ha commentato Tim Cook, CEO di Apple.

Pur non condividendo più, come già aveva anticipato lo scorso trimestre, i volumi di vendita delle varie categorie di prodotti, Apple fornisce comunque un dettaglio del fatturato suddiviso per categoria. Ecco che per quanto riguarda iPhone si registra un calo del 15% rispetto allo scorso anno, mentre tutte le altre categorie di prodotti nel complesso crescono del 19%. In particolare è la categoria "Wearables, Home and Accessories" (ciò che nelle passate trimestrali finiva sotto la voce "Other Products") a mostrare un fatturato in crescita del 33% a quota 7,3 miliardi di dollari.

Osservando invece la situazione del fatturato su base geografica si registra un calo per quanto riguarda, prevedibilmente, il mercato cinese (-27% circa), quello Europeo (-3,28%) e quello giapponese (-4,5%), mentre il mercato americano vede una crescita vicina al 5%.

Luca Maestri, CFO per Apple, commenta: "Abbiamo generato un flusso di cassa operativo di 26,7 miliardi di dollari durante il trimestre di dicembre e registrato un utile per azione record di 4,18 dollari. Abbiamo restituito oltre 13 miliardi di dollari ai nostri investitori durante il trimestre tramite i dividendi e il riacquisto azionario. Il nostro bilancio di cassa netto è di 130 miliardi alla fine del trimestre e continuamo a seguire l'obiettivo di avere una posizione di cassa neutra nel corso del tempo".

Le previsioni per il prossimo trimestre (il periodo gennaio-marzo) continuano nel solco di una flessione rispetto all'anno precedente: Apple tratteggia un fatturato compreso tra i 55 e i 59 miliardi di dollari per il secondo trimestre fiscale 2019, quando lo scorso anno il fatturato registrato fu di oltre 61 miliardi nello stesso trimestre.

Apple è un'azienda in crisi? Vendite per 84 miliardi di dollari (è il secondo trimestre più alto di sempre per la Mela) e una posizione di cassa di 130 miliardi di dollari suggeriscono il contrario. Quel che è certo, però, è che la Mela sta attraversando una fase delicata dove vede la più grossa colonna portante del suo fatturato (iPhone porta più del 61% delle vendite), assottigliarsi significativamente a causa di un mercato in saturazione da tempo. Le risorse per ritrovare slancio ci sono, ma anzitutto è necessario recuperare quello spirito innovatore e a tratti spregiudicato che da qualche anno è andato sopito. In caso contrario l'epilogo è già scritto, ed è quello che già è toccato ad IBM: da azienda di hardware ad azienda di servizi.